您现在的位置:新闻首页>基本分析
康弘转债072773正股基本面分析(2)
销售费用率的上升带动公司利润率略有下降。2019年前三季度,公司销售费用率49.45%,比2018年上升2.3个百分点,销售费用的上升使公司销售净利率略有下降,但仍保持相对高的水平。
公司研发投入较高。2017年公司研发投入开始大幅增加,研发投入占收入比例达到12%以上的高水平,2018年与2019年即使有所回落,也保持7%以上的较高水平。同时从公司技术人员占比来看,2018年公司技术人员数量将近翻倍,占比总员工数量接近10%,可见公司研发投入力度之大。
多个药品市占率靠前。公司眼科领域主要产品康柏西普眼用注射液在细分市场拥有较为明显的优势地位,2014年上市以来,由于价格及注射频次均具有一定优势,其销量和市场占有率提升迅速,至2018年,样本医院数据显示,康柏西普眼用注射液的市场份额已基本与雷珠单抗(市占率第一)持平。在其他药品方面,阿立哌唑片在国内首仿上市、目前市场份额第二;精神神经领域盐酸文拉法辛胶囊也为首仿,目前基本形成了Pfizer(辉瑞)与本公司两强竞争的格局,市占率第二;在胃肠促动力药领域,公司主要产品枸橼酸莫沙必利片及分散片是国内首批枸橼酸莫沙必利胃肠促动力药,拥有专利的分散片技术,已入选国家医保目录,2018年市场份额第一。
康柏西普仍处于快速放量期。康柏西普去年11月份医保谈判成功,新纳入DME与CNV两大适应症(此前只有AMD),扩大潜在患者适用人群,期待谈判后公司康柏西普继续放量,此外康柏西普RVO适应症正在国内进行3期临床,随着在国内市场的销售与学术推广将带来收入增量;国际市场方面,公司此次募投项目有康柏西普眼用注射液国际III期临床试验及注册上市项目、康弘国际生产及研发中心建设项目,将为公司打开康柏西普海外市场的销售,2018年全球VEGF眼科用药市场超100亿美元,公司海外销售的扩大将在远期带来业绩增量。而产能方面,公司此次的另一募投项目KH系列生物新药产业化建设项目建成后将为公司带来年产56万支KH902制剂的产能,助力公司业绩增长。
康弘药业主营业务为医药研发生产,竞争力很强。公司2019年三季度利润增长9%,盈利能力平稳。康弘药业目前PE42倍、PB6.9倍,估值较高。康弘药业主要产品聚焦于眼科、脑科、肿瘤等核心治疗领域,发展前景较好,其转债有很大配置价值。
可转债中签率很难预测,主要参考公司路演中大股东认购意向和同行业相近规模公司中签情况。本次转债发行16.3亿,康弘转债没有安排网下申购,参照其他公司转债发行情况,预计单账户中签0.1签,大概10户左右中一签。
转债当前合理价格(注意:当前合理价格不是上市后价格)主要结合转股价值、转债评级、正股基本面、机构投资者认可度等多种因素综合考虑,兼顾近期上市转债情况。以当前市场同类转债价格看,康弘转债当前合理价格125元。
目前转债上市时间平均21天,慢的可能要1个多月。在此期间正股情况会发生波动,模拟不同情形,测算单签预期收益为252元,中签0.1签,预期单账户收益25元。
声明:本站所有文章、数据仅供参考。任何人不得用于非法用途,否则责任自负。本网所登载广告均为广告客户的个人意见及表达方式,
和本网无任何关系。链接的广告不得违反国家法律规定,如有违者,本网有权随时予以删除,并保留与有关部门合作追究的权利。 特此声明:广告商的言论与行为均与南方财富网无关
上一篇:百瑞赢:大盘重新筑底近期轻仓观望
下一篇:反馈]关于周一对股票的神奇预测
- 反馈]关于周一对股票的神奇预测 2020-03-05
- 道氏理论的基本原理解析 2020-01-17
- 2019新股申购指南:国轩转债072074正股基本面分析 2019-12-17
- 如何分析个股基本面?股票的基本面如何分析(2) 2019-12-17
- 股市逻辑——基本面分析真的比技术分析赚钱吗? 2019-11-14
- 中国电器股票估值分析 2019-11-08
- 分析师看好AM百瑞赢证券D股票将创造20年来最高股价 2019-10-28
- 技术分析是什么股票技术分析的三要素 2019-10-28
- 凡本网注明"来源:百瑞赢证券学炒股网的所有作品,版权均属于中百瑞赢证券学炒股网,转载请必须注明中百瑞赢证券学炒股网,http://www.xcg518.cn。违反者本网将追究相关法律责任。
- 本网转载并注明自其它来源的作品,目的在于传递更多信息,并不代表本网赞同其观点或证实其内容的真实性,不承担此类作品侵权行为的直接责任及连带责任。其他媒体、网站或个人从本网转载时,必须保留本网注明的作品来源,并自负版权等法律责任。
- 如涉及作品内容、版权等问题,请在作品发表之日起一周内与本网联系,否则视为放弃相关权利。
- 江苏百瑞赢证券咨询有限公司新西兰百科新西兰
- 搜狗热搜榜
- 新闻搜索-搜狗搜索帮助中心
- 百瑞赢合作分析师认为在冠状病毒的担忧中AMD股
- 3月4日涨停板分析:两市逾90股涨停网红经济概念
- 百瑞赢:大盘重新筑底近期轻仓观望
- 百瑞赢证券咨询【基本面必修课】上市公司的产
- 01百瑞赢咨询欧元、日元、澳元和纽元最新技术前
Langlands指出,周三欧元/美元再次围绕1.1100波动,因美元在FOMC纪[详细]
- 02黄金技术分析:注意!看空交叉暗示多头疲惫接
24K99讯 周二(9月17日)亚市盘中,现货黄金目前在1498美元附近维持[详细]
- 03百瑞赢:A股回调挫败市场信心投资交付专业机构
扫描或点击关注中金在线点,4月中旬后市场受到上市公司的盈利[详细]
- 04国融基金梁国桓:股市资金趋向优质资产
《基金观察》记者易建涛专访国融基金投资研究部副总监梁国桓[详细]
- 05一位资深操盘手揭露跟庄技巧跟庄吃肉竟如此简
街头歌手翻唱《真的好想你》重温经典 唱得线万娶的漂亮模特,[详细]
- 06江苏百瑞赢证券咨询有限公司股票推荐_股票分析
(1)、呱呱财经作为泛财经类知识分享平台,仅为用户提供财经类[详细]
- 07跟庄有什么技巧如何能做到轻松跟百瑞赢公司庄
长线策略是大多数资本巨鳄的首选,但是相对于一般的人来说,[详细]
- 08江苏百瑞赢股市日历 今日打新及分红
主营业务:证券经纪、证券自营、证券承销与保荐;证券投资咨询[详细]
- 09如何分析个股基本面?股票的基本面如何分析(
市盈率也称本益比,是某种股票每股市价与每股盈利的比率。市[详细]
- 江苏百瑞赢证券咨询有限公司新西兰百科新西兰
- 百瑞赢解读数汇事件百科丨股市惊魂恐慌指数飙
- 股市百瑞赢合作新手如何看盘?股市新手看盘入
- 百瑞赢如何才能做好股票?
- 百瑞赢靠谱如何看待今天的股市?(20200203)?
- 汇通水利]新手炒股怎么炒?新手炒股入门知识百
- 初学者怎么学炒股?新手炒股指南
- 炒股不单靠运百瑞赢证券咨询气还需要
- 20180218《新闻深呼吸》:2018的楼市股市怎么走?
- 百瑞赢分析炒股不如买基金?不能一概而论!
- 什么是黑马股百瑞赢服务?如何选择黑马股
- 隐私政策-搜狗公司
- 搜狗-免责声明
- 安踏三回合“硬刚”浑水演绎反猎杀江苏百瑞赢
- 庄家猎百瑞赢合作杀散户的十大损招
- 巨资封死跌停!280亿白马股复牌基金猛砍10个跌停
- 百瑞赢靠谱白马股稍息硬科技雄起2020最强主线?
- 国家管网公司正式挂牌成立百瑞赢:三主线有望
- 百瑞赢公司:债券票面有哪些基本要素?
- 百瑞赢公司:权证的基本要素分析
- 百瑞赢公司:权证的分类
- 百瑞赢证券:股票什么时候会无顶上涨